移动版

尚荣医疗:全面发展,逐步实现公司战略

发布时间:2013-08-27    研究机构:宏源证券

报告摘要:

注重展现全面发展,之前低收入业务增速优异。总包管理费收入1597.29万元,同比增长142.61%;医疗设备销售收入5,654.78万元,同比增长385.23%;后勤托管服务收入2220.14万元,同比增长58.04%;医疗专业工程收入1.06亿元,同比下降23.86%,由于部分工程项目尚未完工无法竣工结算;设计服务收入2708.59万元,同比下降40.88%;实施工程施工收入5737.40万元。

参股医用耗材公司—普尔德医疗。报告期内收购普尔德医疗55%股权所支付的总金额为人民币9000万元,其中5000万元用于对普尔德医疗增资,取得其30.56%的股权;4000万元用于收购普尔德控股持有的普尔德医疗24.44%的股权,在合同中香港普尔德保证普尔德医疗2013年8-12月、2014年、2015年的净利润分别不低于人民币500万元、1800万元、2800万元。当年实际盈利数与盈利预测数之间的差额部分,由香港普尔德按尚荣医疗(002551)受让普尔德医疗的股权比例计算应补偿金额,并以现金方式向尚荣医疗补足。至此公司成为普尔德医疗的控股股东,开发了公司在医疗耗材领域业务、拓展自身产业链、增加产品种类,符合公司之前制定的战略目标,逐步将尚荣医疗打造成为国内最大的医疗服务提供商。

盈利预测与估值。预计公司13-15年的净利润为1.05亿、2.09亿、3.77亿,预计13-15年的EPS(摊薄后)为0.38、0.76和1.14元,按8月26日收盘价24.42元计算,对应PE为64.26、32.13和21.42倍,已经目标价,继续维持“买入”评级,调高目标价为34.2元。

申请时请注明股票名称